分级基金“大限”不改 二季度规模仍呈现上涨态势


  原标题:分级基金“大限”不改

  来源:北京商报 记者 孟凡霞 刘宇阳

  央行明确资管新规过渡期延长至2021年底,私募资产管理计划、证券公司大集合资产管理产品的整改过渡期同步延长。不过,北京商报记者注意到,同样在资管新规要求下,原本应在今年底完成整改的分级基金的大限则并未变动,仅剩不到5个月。因此多家基金公司“快马加鞭”,密集规划并进行整改,方式则以转型为主。

  7月31日,证监会新闻发言人在针对《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期延长至2021年底,证监会具体工作方面的安排时表示,根据实际规范进度及风险状况,公募分级基金的规范整改不作延期,继续在2020年底前完成规范整改。换句话说,对于存量产品而言,仅有最后不到5个月的整改时间。

  事实上,限期临近的同时,多家基金公司也在加紧完成旗下分级基金的整改,截至8月2日,近一周就有3只产品相继发布关于实施转型的公告,包括易方达银行指数分级、博时中证800证券保险指数分级和博时中证银行指数分级。对于旗下分级基金的整改规划,南方某公募内部人士坦言,公司计划分批次将分级产品进行转型,根据各只产品的具体情况,每次转型1-2只,会在监管要求的时限前全部完成。

  另外,一家大型公募市场部人士也提到,分级基金主要是指数基金,部分产品跟踪的指数也比较有特色,为投资者布局相应主题或行业提供了便利,清盘会很可惜。因此,还是会通过转型的方式平稳过渡,基金类型也多会维持原样。

  从规模来看,二季度分级基金仍呈现上涨态势。据数据显示,截至二季度末,数据可统计的105只分级基金(份额合并计算,下同)母基金份额累计资产净值达1192.73亿元,较一季度末的1055.96亿元,环比上涨12.95%。不过,细究规模增长的原因,则主要来源于净值的提升而非份额扩大。但突出的业绩表现,叠加此前基金公司为保证基金平稳运行而暂停场内份额分拆业务,也一度使得多只分级基金B类份额溢价率持续走高。

  沪上一位市场分析人士直言,今年以来结构性行情持续向上演绎,部分投资者心中也确立了A股结构性牛市的判断。但需要注意的是,分级B基金存在杠杆效应,投资风险较大,目前不少产品已依照规定转型或清盘,且最晚将在今年底完成清理,虽然未来A股趋势性行情可期,但追高分级基金或仍将面临较大风险。

  也有公募资深分析人士指出,部分分级基金虽然规模较大,但主要集中在运作更加平稳的母基金份额方面,旗下自带杠杆的分级B则规模较小,且部分流动性不佳,若投资者根据短期业绩表现盲目追高,很可能遭受重大损失。

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责任编辑:张译文

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